Les taux remontent. Est-ce une raison de reporter votre projet ? Les chiffres disent non.

Après deux ans de détente, les taux des crédits aux entreprises sont repartis à la hausse — et le mouvement devrait se poursuivre. Pourtant, ramené à la mensualité d'un financement, le surcoût reste marginal.

Analyse

La détente est terminée

Le taux moyen des crédits bancaires nouveaux aux entreprises est passé de 4,65 % en juin 2024 à un point bas de 3,46 % en novembre 2025 (Banque de France). Depuis, la tendance s'est inversée : 3,58 % en avril 2026, soit une remontée régulière depuis cinq mois.

Sur le terrain, c'est cohérent avec ce que nous observons : les barèmes obtenus sur nos dossiers récents — reprise de titres, fonds de commerce, équipement — se situent entre 3,5 % et 4 % sur 7 ans, contre des offres régulièrement sous 3,5 % fin 2025.

Une hausse qui devrait se poursuivre

Les barèmes bancaires se fixent progressivement : ils suivent, avec un à deux trimestres de décalage, le coût de refinancement des banques — dont la référence est l'OAT 10 ans, le taux d'emprunt de l'État français. Or celui-ci a franchi début septembre la barre des 4,2 %, un niveau inédit depuis 2009, porté par les tensions budgétaires et le retour des craintes inflationnistes.

Tant que l'État emprunte au-dessus de 4 %, il est difficile d'imaginer des crédits professionnels durablement sous 3,5 %. Le scénario central n'est pas un choc, mais un ajustement progressif : quelques dixièmes de point supplémentaires sur les barèmes d'ici mi-2027, sauf détente sur les marchés.

Ce que la hausse coûte vraiment : quelques dizaines d'euros par mois

C'est ici que le réflexe « j'attends que les taux baissent » mérite d'être confronté aux chiffres. Prenons un financement type de reprise — 300 000 € sur 7 ans, pour un achat de titres ou de fonds de commerce :

• 3,46 % (point bas, nov. 2025) : mensualité de 4 026 €

• 3,58 % (niveau actuel) : mensualité de 4 043 €, soit +16 €/mois

• 4,00 % (scénario de poursuite de la hausse) : mensualité de 4 101 €, soit +74 €/mois

La lecture est la même sur l'immobilier professionnel : sur 500 000 € à 15 ans, passer de 3,46% à 4,00 % renchérit la mensualité de 134 €, soit moins de 4 %. Un projet dont l'équilibre repose sur 100 € de mensualité n'est pas un projet — c'est un pari. Un projet solide, lui, absorbe ce surcoût sans que son économie change.

« Le vrai risque n'est pas d'emprunter à 3,6 % au lieu de 3,4 %. C'est de laisser passer la bonne cible — le fonds de commerce bien placé, la société à reprendre, le local adapté — en attendant une baisse qui n'est pas au calendrier. L'opportunité, elle, ne repasse pas ; un taux, ça se renégocie. »

Et côté cession-acquisition : l'effet symétrique

Côté opérations M&A, l'effet est symétrique : un acquéreur qui paie plus cher sa dette d'acquisition peut proposer un multiple plus bas. Pour un cédant, cela renforce l'intérêt de préparer sa cession maintenant plutôt que d'attendre — un dossier prêt sur un marché de taux modérés se négocie mieux qu'un dossier tardif sur un marché contraint.

Conclusion : décidez sur l'opportunité, pas sur le taux

Oui, les taux remontent, et le mouvement devrait se poursuivre tant que l'environnement budgétaire pèsera sur l'OAT. Mais l'analyse chiffrée est sans ambiguïté : à l'échelle d'un projet d'investissement, l'impact reste aujourd'hui limité à quelques dizaines d'euros par mois.

La conséquence pratique est même inverse au réflexe d'attente : si l'opportunité est réelle et le business plan solide, mieux vaut financer aux conditions actuelles que dans un an. Et si les taux venaient à refluer, un rachat ou une renégociation restera toujours possible. Le taux est un paramètre ; la qualité de l'opération est le critère.

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FYD INVEST — courtage en financements professionnels (IOBSP, ORIAS n° 19008568) & conseil en cession-acquisition à Toulouse. Membre du réseau FRANCESSION. Article d'information, ne constitue pas un conseil en investissement. Sources : Banque de France (Financement des entreprises, avr. 2026), Agence France Trésor / marchés (OAT 10 ans, sept. 2026).